資訊：中再資環(huán)2024年報解讀：凈利潤暴跌66.05%，現(xiàn)金流暴增448.80%

中再資源環(huán)境股份有限公司（以下簡稱“中再資環(huán)”）近日發(fā)布2024年年度報告，各項財務數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出復雜態(tài)勢。其中凈利潤同比減少66.05%，而經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比大增448.80%，這兩項數(shù)據(jù)變化幅度巨大，值得投資者重點關注。以下將對該公司年報進行詳細解讀。

營收微增，凈利潤大幅下滑

營業(yè)收入：實現(xiàn)增長但增速放緩

2024年，中再資環(huán)實現(xiàn)營業(yè)收入40.24億元，較上年的37.01億元增長8.75%。公司在復雜的市場環(huán)境中，通過拓展業(yè)務渠道，如建設多處標準化廢家電回收聯(lián)合貨場、開展“互聯(lián)網(wǎng) + 回收”業(yè)務等，推動了營收的增長。然而，與行業(yè)發(fā)展預期相比，該增速相對較為平緩，公司仍需進一步挖掘市場潛力，提升業(yè)務競爭力。

凈利潤：遭遇大幅下滑

歸屬于上市公司股東的凈利潤為2247.24萬元，相較于2023年的6618.35萬元，減少了66.05%。這主要是由于國家對廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理行業(yè)政策調整，處理基金補貼減少1.08億元，導致公司利潤空間被大幅壓縮。

扣非凈利潤：下滑幅度更為顯著

歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1116.70萬元，與2023年的5641.86萬元相比，減少80.21%。扣非凈利潤的大幅下滑，反映出公司核心業(yè)務盈利能力在政策變動下受到嚴重沖擊，公司需加強主營業(yè)務的成本控制和效率提升，以增強盈利能力。

基本每股收益：降至0.0152元

基本每股收益為0.0152元，上年同期為0.0477元，同比下降68.13%。這一數(shù)據(jù)的大幅下降，直接影響了投資者的每股收益，對公司的市場形象和投資者信心產(chǎn)生一定負面影響。

扣非每股收益：同樣大幅下降

扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益為0.0076元，較2023年的0.0406元減少81.28%。這進一步表明公司扣除非經(jīng)常性損益后的核心業(yè)務盈利能力顯著減弱，公司需要盡快調整經(jīng)營策略，提升核心業(yè)務的盈利水平。

費用有增有減，研發(fā)投入加大

費用整體情況：結構有所調整

2024年公司費用情況呈現(xiàn)出不同變化。銷售費用、管理費用、財務費用和研發(fā)費用合計為3.0億元，較上年的3.19億元略有下降。各項費用的變動反映了公司在成本控制和業(yè)務發(fā)展重點上的調整。

銷售費用：大幅下降59.34%

銷售費用為1720.92萬元，相比2023年的4232.23萬元，減少59.34%。公司通過降本增效、加強費用管控等措施，有效降低了銷售費用，這一舉措有助于提升公司整體利潤水平，但也需關注是否會對市場拓展產(chǎn)生潛在影響。

管理費用：增長15.76%

管理費用為1.49億元，較上年的1.29億元增長15.76%，主要原因是人工成本增加。隨著公司業(yè)務的發(fā)展，人員規(guī)?；蛐匠晁降奶嵘龑е鹿芾碣M用上升，公司需關注人工成本增長與業(yè)務發(fā)展的匹配度，確保管理效率的提升。

財務費用：下降10.98%

財務費用為1.31億元，較2023年的1.48億元減少10.98%，得益于利息支出的減少。這表明公司在債務管理方面取得一定成效，降低了財務成本，有利于提升公司的盈利能力。

研發(fā)費用：大幅增長346.61%

研發(fā)費用為201.21萬元，相比2023年的45.05萬元增長346.61%。公司加大研發(fā)投入，旨在提升拆解技術水平和產(chǎn)品附加值，如開展碳足跡核算項目等，這將有助于公司在長期發(fā)展中提升競爭力，但短期內可能會對利潤產(chǎn)生一定壓力。

現(xiàn)金流表現(xiàn)不一，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入顯著

現(xiàn)金流總體情況：各有不同表現(xiàn)

經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)不同態(tài)勢，反映了公司在業(yè)務運營、投資決策和融資安排方面的綜合情況。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額：暴增448.80%

該指標達到3.49億元，較上年的6356.54萬元大幅增長448.80%，主要原因是銷售商品收到的現(xiàn)金增加。這表明公司在銷售回款方面表現(xiàn)出色，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入充足，有利于公司的資金周轉和業(yè)務持續(xù)發(fā)展。

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額：流出增加

為 -3.58億元，較上年的 -1.18億元，流出金額增加2.40億元。主要是投資支付的現(xiàn)金增加，反映公司在積極布局新的投資項目，以尋求未來的增長機會，但需關注投資項目的回報情況，避免資金過度投入帶來的風險。

籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額：由負轉正

為6971.74萬元，上年為 -2208.71萬元。主要是募集資金到賬，吸收投資收到的現(xiàn)金增加，這為公司提供了充足的資金支持，有助于公司推進各項業(yè)務發(fā)展和投資計劃。

風險與挑戰(zhàn)并存，需關注政策及成本變動

政策變動風險：影響深遠

公司所處行業(yè)政策導向性強，國家環(huán)保政策或補貼政策的變化，可能影響公司生產(chǎn)經(jīng)營和營業(yè)收入。如2024年廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金停征，雖有專項資金支持，但計算分配因素的變化仍給公司帶來不確定性。公司需密切關注政策動態(tài)，及時調整經(jīng)營策略，以降低政策風險。

人力成本上漲風險：成本壓力增大

隨著經(jīng)濟發(fā)展，勞動力成本上升，公司作為勞動密集型企業(yè)，人力成本占比較大。若人力成本過快上升，將對公司成本控制和盈利水平產(chǎn)生不利影響。公司需優(yōu)化人力資源管理，提高勞動效率，以應對人力成本上漲壓力。

大宗商品價格波動風險：影響經(jīng)營穩(wěn)定性

廢電拆解物及固廢回收物售價受大宗商品市場價格波動影響，產(chǎn)品價格波動會給公司帶來經(jīng)營風險。公司需加強市場監(jiān)測，優(yōu)化產(chǎn)品結構，提高產(chǎn)品附加值，以降低價格波動對經(jīng)營的影響。

固廢回收業(yè)采購集中度較高風險：依賴度需降低

公司固廢回收業(yè)主要供應商為大型工業(yè)產(chǎn)廢企業(yè)，對供應商依賴性較高。若供應商方面出現(xiàn)問題，可能影響公司原材料供應和生產(chǎn)經(jīng)營。公司需完善回收渠道網(wǎng)絡布局，拓展供應商范圍，降低采購集中度風險。

總體來看，中再資環(huán)在2024年面臨凈利潤大幅下滑的困境，但經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的顯著增加為公司發(fā)展提供了一定支撐。公司在未來發(fā)展中，需積極應對政策、成本等多方面風險，優(yōu)化經(jīng)營策略，提升核心競爭力，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，為股東創(chuàng)造更大價值。投資者在關注公司業(yè)績的同時，應密切留意上述風險因素對公司未來發(fā)展的影響。